香港证监会、港交所发声！ 拟推出虚拟资产期货ETF！

见习记者郭文军

10月31日，香港证监会（以下简称“香港证监会”）副行政总裁兼中介部执行总监梁凤仪女士在“香港香港证监会拟于2022年香港金融科技周发布虚拟资产期货交易所交易基金（以下简称“ETF”）指引。 港交所联席营运董事兼市场联席主管姚嘉仁随即表示，港交所欢迎香港证监会允许虚拟资产ETF在港上市。

香港证监会：拟认可虚拟资产期货

ETF在香港公开发售

梁凤仪在致辞中透露，香港证监会一直在积极研究建立制度，认可那些可以投资主流虚拟资产并有适当投资者保护措施的ETF。 她说：“我们现在认为，最初对虚拟资产期货 ETF 的一些疑虑现在已经变得可以控制，并且可以通过适当的保障措施得到解决。除了适用于 ETF 的现行法规外，虚拟资产期货 ETF 也将成为受有关其管理公司、投资策略、披露和投资者教育的额外要求约束。在初始阶段，我们预计标的资产仅限于在芝加哥商品交易所交易的比特币期货和以太坊期货。”

随后，香港证监会网站发布《关于虚拟资产期货交易所买卖基金的通知》（以下简称《通知》），详细介绍了获批虚拟资产公开发行相关情况香港的期货ETF。

《通知》称，香港证监会将考虑根据香港证券及期货条例的规定，允许以虚拟资产为基础的ETF主要通过期货合约在香港公开发售。

根据《通知》，香港证监会对虚拟资产期货ETF的审批要求为：符合《单位信托基金及互惠基金、投资相连人寿保险计划及非上市结构性投资产品手册》 （证监会手册）“一般原则”（“总体原则”部分）和单位信托及互惠基金守则的适用规定，以及通函中规定的其他规定。

虚拟资产期货ETF的管理公司必须具有良好的合规记录； 过去至少三年管理 ETF 的表现。 在管理公司所属的集团公司中管理相同或相似类型产品的相关经验将被考虑在内。

此外，《通知》还对虚拟资产期货ETF认定相关的合格期货、投资策略、信息披露、发行、投资者交易等进行了阐述。

港交所：欢迎香港证监会推出虚拟资产ETF

同日，港交所联席营运董事兼市场联席主管姚嘉仁表示，港交所欢迎香港证监会今天公布，允许基于虚拟资产的ETF在香港上市，进一步巩固香港作为国际金融中心的地位，支持香港作为亚洲首选ETF市场的持续发展。

他表示：“我们非常期待虚拟资产领域带来的机遇。港交所已做好准备港交所可以交易比特币吗，拥抱各种市场创新，践行‘连接现在与未来’的企业战略。港交所将与发行人合作，各方利益相关者正紧密合作，专注于将这一新产品顺利引入香港 ETF 市场。我们会适时向市场通报最新进展。”

香港证监会将允许零售证券代币发行

梁凤仪在讲话中还透露，香港证监会现在已经做好了准备。 如果适当的保障措施到位，它将调整监管对策港交所可以交易比特币吗，允许散户投资者参与安全令牌发行（STO）的投资。

她表示，香港证监会意识到分布式账本技术（Distributed ledger Technology，DLT）可以为证券发行和交易带来一些潜在的好处，不仅可以提高传统金融业的效率和透明度，还可以帮助降低成本。 . 证监会在 2019 年发布了一份简单的声明，解释了证监会的监管要求如何适用于 STO 的所有参与方，包括仅向专业投资者出售。

梁凤仪说：“到目前为止，市场形势发生了很大变化。STO越来越受到传统金融机构的青睐，其中大部分有意将传统金融工具，如债务证券或投资基金单位“代币化”。我们现在准备调整监管应对措施，在适当的保障措施到位的情况下，允许散户投资者参与相关投资。”

她说，被许可人应该通过在将它们分发给客户之前进行合理水平的尽职调查和审计智能合约，对所有安全令牌采取额外措施。 因此，香港证监会将重新审查有关将安全令牌纳入持牌虚拟资产交易所的规定，并将评估是否有必要进行修订。

香港证监会目前正在按照上述思路准备一份通函，将在其中详细说明修订后的证券代币制度，并在完成后发布公告。

香港证监会正在咨询散户投资者参与虚拟资产交易相关制度

梁凤仪还介绍了新虚拟资产服务商制度的公众咨询工作。 根据目前正处于立法阶段的《反洗钱修正案》，在香港提供服务的中央虚拟资产交易所必须获得证监会的牌照。 草案通过后，香港证监会将就相关规定的细节向公众进行咨询。

至于是否应限制证监会发牌的虚拟资产服务商向专业投资者提供服务，虽然本条文并未列入草案，但立法会议员及市民均表示有意在审议阶段起草委员会。 对此有很多评论。 支持“仅限专业投资者”的一方认为，一旦相关规定放宽，就相当于加密资产“合法化”；

支持散户投资者使用证监会牌照平台的人指出，将散户投资者排除在外将促使他们转向监管有限或没有监管的海外在线虚拟平台。 资产交易平台进行交易。 事实上，有些平台甚至是诈骗网站。

鉴于以上观点，香港证监会拟就是否放宽“仅限专业投资者”的规定征询公众意见； 如果放宽，那么在虚拟资产服务商推出供散户投资者在二级市场交易的代币之前，治理流程应该是怎样的？ 包括哪些交易原则？ 在最终确定提案之前，证监会的金融科技部门现正就此及其他事宜与业界和利益相关者进行深入的非正式磋商。