比特币估值？一个信念指数和一个PE指标|小白说比(三）

今天在朋友圈看到的：

麻将是中国最古老的区块链项目。一组四名矿工首先挖出 13 个正确的哈希值。奖。

哈哈。 2018年我的一个小目标是今年弄几个数字货币，而不是赚钱……留下“热爱新技术”的记忆。

题外话：这两人的《爱的笔记本》，一部让我流泪的爱情片

前阵子在咖啡馆里，喝了一杯美式的时候买了一点数字货币。

选择交易平台——购买——要么放到交易平台上，要么申请数字钱包转账。

具体的就不展开了，很容易做到的。

数字货币与股票交易操作的区别在于，一只股票的最小单位为1股，最小买入单位为1手，即100股（以A股为例）。 A股中，贵州茅台700元/股，多买7万元。对于小三来说，7万元的门槛确实贵。但数字货币几乎可以无限分割。如果 1 个比特币价值 70,000 左右，而你认为​​它太贵了比特币指标分析，那么没有问题。可以选择购买0.01，700元。

早知道有这样的操作要买0.01，早就买了

所以，数币门槛很低，但目前的交易手续费相当高。我不需要推测。我不需要买它。我交学费。

我们应该如何看待比特币的价值？

这几天和朋友聚会很多，说起数字货币，有小玩家表示看好与现实中具有实用价值的资源挂钩的货币……虽然我不太了解，我目前是这么想的（不是短期的想法哈）。

所以对于每一个币，不仅要看涨跌，还要看白皮书，看它背后的模型和它所代表的技术，区块链的实际应用，找到一些指标可以作为估值的参考……所以慢慢建立数字货币的投资逻辑。先从最熟悉的比特币说起（大致概念可以看前两篇文章：一、二）

比特币区块链的代码是开源的，你可以用这段代码自己开发一种货币（这也是山寨币这么容易出来的部分原因），但是有多少人会使用这种货币呢？完全不同数量级的投资者和算力参与其中，背书也会影响不同币种的不同价格。

今天讨论的两个指标

比特币不像股票，股票背后的公司有收入和利润；

背后没有央行，无法与任何一维国家货币相比；

它不像石油比特币指标分析，我们也可以从供需的角度来分析；

......

但是大家在比特币交易中对技术指标的探索还是很积极的。今天我就说两句供大家参考：

1、POW 系统的算力——信念指数？

不知道POW系统的算力是多少，请看第一篇。比特币网络在 10 分钟内产生一个区块，即每 10 分钟产生一个区块。十分钟后将获得比特币奖励。为了保证这样的频率，随着算力的增加，拼图的难度会自动增加……但算力确实是区块链网络中的钢筋水泥……虽然和价格没有直接关系比特币它们相互影响，但也有一定的关系：

之前看过一篇论文：cseweb.ucsd.edu/~mbtaylor/papers/bitcoin_taylor_cases_2013.pdf 大致意思是因为利润驱动，比特币价格上涨，算力涌入大数。你能反过来观察吗？

图：从2013年到2017年，算力增长了比特币价格的511倍，而同期比特币价格仅增长了近60倍。

有人说算力的提升相对于比特币的价格要快很多，说明比特币还是被低估了……呵呵，我觉得这话有点牵强，不过在和一些朋友交流的时候币圈，你可能会想到一些说法（仅供参考）：

如果你知道路上有很多期货矿机，在没有大的负面影响的情况下，比特币的价格可能会上涨，至少这些投入巨资购买矿机的矿工会尽力而为不吃亏，就会有强烈的拉盘动力。

所以，计算能力会上升。跌倒可以称为信念指数。

图：关系复杂，需要慢慢观察

2、 一些分析师提出了比特币的 PE 值

在股票中，PE=股价/每股收益，高PE值可能意味着估值过高或公司是高增长公司。多头。

如何在比特币上获得PE？

得到红线的比特币“PE”值：如果该值偏高，可能意味着交易跟不上涨幅。

图 3：截至 2018 年 2 月 19 日的数据。红线是比特币的“PE”值。 2011年最初的暴涨其实和成长股差不多：PE值暴涨，投机值也暴涨（黄线代表的市值也暴涨）

那么我们现在如何使用它呢？指标看？我认为比较实用的分析结论是：

作为判断比特币价格可能回调的参考

图表：红线是比特币的“PE值”，上面的黄线是比特币的市值。 2011年和2013年，“PE值”超过历史平均水平（正常NVT范围），比特币迎来周期性价格回调。 [截至 2017 年 12 月的数据]

目前（2018年2月）比特币该指标略高于历史平均水平（见图3，略破灰色虚线），近期是否会有回调，继续观察。